合理运用时间战让人生财富更持久

KAIDO

合理运用时间战让人生财富更持久

• http://www.jrj.com　 2008年02月04日 13:09　 《理财周刊》

　　合理运用“时间战”，可以让人生的财富更持久。具体而言，把握投资良机，适时改变投资战略，同时根据年龄的增长，适度调低风险资产的配置，这三大战术的核心原则就是“因时而动，适时调整”。 　　文/本刊记者 尹娟 　　如何让财富在多变的市场环境下持之以恒继续保值增值？这是真正的考验！为此，我们不妨打一场“时间战”，通过三大战术牢牢把握“因时而动，适时调整”的理财核心原则。 　　创富几十年稳定持续增长 　　《理财周刊》的老读者们一定对我们曾经报道过的“机会之王”——上海理财“庖丁”李鸿儒的财富故事(见本刊315期)留下过深刻的印象。 　　老李从80年代初就开始从事多个领域的投资。他从邮票起步，是80年代邮市里有名的“四眼”，在以疯狂投机著称的邮市，老李严守着“价值投资”理念，在邮市登峰造极的1997年成功“逃顶”。他1992年就开始投资股票，用他自己的话来说，“抄过大底，没抓住过大牛；虽然没有赚过大钱，但也从来没被套牢”，然而正是这种悠然的态度，他安然度过了2001年的A股股市崩盘。在楼市和艺术品集藏市场中，老李又重新找到了新的投资机会，靠着钻研和兴趣迎来了一个又一个春天…… 　　在老李25年的理财生涯里，没有传奇般的大起大落，但是在这25年里，他的财富却是从基本的工资开始，通过各个领域的各种投资，实现了有效而稳定的持续增长。如今的老李，坐享自己的财富果实，过着安乐的退休生活。 　　美国有一位堪比彼得·林奇的共同基金经理，他的名字叫做比尔·米勒(Bill Miller)。57岁的米勒，神奇之处便在于他所管理的美盛价值信托基金，从1991年开始便连续战胜美国标准普尔500指数，这一辉煌的纪录持续了15年，直至2005年才宣告断开。1991年至2005年间，美盛价值信托基金平均报酬率为16%，标准普尔500指数平均上涨比率为12%。年平均报酬率16%或许不算“惊人”，但连续保持15年，这是一个怎样的概念？换一个表达方式，假若在1991年投资10000美元至米勒的美盛价值信托基金，到2005年年末你获得的将是92655美元。 　　无论是对于眼光玲珑剔透的投资家们还是普通老百姓，时间的魔力让人捉摸不透。而要想在投资理财之路上打一场漂亮的持久战，我们又无法避开时间的魔力作用。所以，我们给出的第一个战略原则就是要认真打好因时而动的“时间战”。 　　战术一：把握时机，该出手就出手 　　因时而动，首先在于善于把握时机。当投资价值凸显，投资机遇来临时，敢于大胆而为之。 　　本身是金融行业的从业人员，对于市场上新出现的投资机会，老李便体现出敏锐的洞察力，善于并且敢于捕捉这些新的机会。老李的“重仓投资”房产，始于1998年。投资的原因在于当时上海市政府所推出的购房退税制度，通过投资价值分析，老李发现在排除利息和退税因素之后，保证一定租金后每年就能获得10%的投资收益。 　　与2000年后众多炒房客纷涌“炒楼”、以谋求高额差价回报所不同，老李图的是长期稳定的可靠收益，是基于合理分析和理性判断，而不是一味“跟风”。正是如此，老李当年所投资的房产，如今不仅增值多倍，通过有心经营还能为他带来相当可观的固定租金回报。 　　战术二：适时调整，捍卫投资成果 　　善于把握时机，敢于抓住投资机会，为财富的创造与增值带来了契机。但若是要牢牢捍卫投资果实，“因时而动”的第二个要领更重要，那就是适时改变自己的投资策略。 　　今年1月以来，股市的几次惨跌与骤袭大半个中国的暴风雪一样让人发寒。1月22日A股市场上创下了有史以来最大的一次单日跌幅，笔者恰好在聚会上遇到了信奉长期投资的一位老友。与周遭股民们“凝重”的面色所不同，老友一脸的轻松。原来前几日老友重仓持有的基金大比例分红，他已经将近乎三分之一的资金提前撤出，尽管也有损失，但通过仓位的控制有效地回避了部分风险。 　　“你这只基金不是已经持有2年多，获利三四倍了吗？”周遭的朋友好奇地问。 　　“长期投资并不代表盲目的长期持有。”这位老友的回答很精妙，“在一些信号释放明显的环境下，有现成的机会分红减仓，为什么不去利用它，反而坐看自己的成果化作乌有呢？”他进一步解释说：“我并不赞成有些人把基金当股票来炒，但是在市场风险累积到一定的程度时，主动地降低风险投资的比例，炒股与买基金的原理是一样的。以前我买的基金也进行过分红，但我都选择了红利再投资。但是这一次情况不一样，在目前的市场环境下，我觉得持有现金可能是一个更好的选择。不排除丧失机会的可能，但至少我觉得达到了安全投资的目的，我已经把自己的一部分成果落袋为安了。” 　　就如这位老友所言，近期几次惨跌之前，并非没有预兆，然而不少投资者依然几乎将所有的身家置身于已经亮出黄灯的股市之中。并非他们恪守“长期投资、价值投资”的理念，而是盲目地寄望于股市神话再度演绎，其结果也不消多说。 　　我们并不鼓励投资者一味地“追涨杀跌”，对于任何一个投资者来说，要想准确地判断出投资市场上的低位与高位，同样也是不现实的。但是就如经济发展的客观规律一样，在任何一笔投资的过程中，也会经历：投资机会出现——繁荣——顶峰——调整——下滑这样的趋势，在症状明显的不同阶段中，适时地根据市场环境的变化，对自己的投资策略进行局部调整，这一点则是相对容易做到的。与其心存侥幸地期望可能出现的暴利机会，不如安心踏实地当一个“守财虏”。 　　或许2007年的股市财富经历让人难忘，不少投资者也动辄把“翻番”当成了投资预期目标。然而在成熟市场上，保持双位数的年投资收益率已属不易。作为新兴市场，不可否认未来更多投资机会还将继续涌现，但是把握好市场与环境的变化，顺势而为，才能在新的一年里，将我们过去把握机遇、努力奋斗获得的投资成果继续握在手中。如果说2007年是“进攻”的一年，那么在新的一年里不如定调为“相持防御”的一年，对资产进行重新配置，以保住自己的投资果实，让我们的“财富树”枝繁叶茂。 　　战术三：不同年龄，调度风险配置 　　除了顺应市场的变化，适时改变自己的投资策略之外，根据自己的年龄阶段和需求，以时间为轴线，因时而动，确立我们的资产配置也同样重要。 　　人生之路，如同一年四季，春天的萌芽好比我们的少年处处蓬勃，夏日的热烈如同我们的青年彼彼生机，秋季的硕果就像我们的壮年预备收获，冬日的寒冷则似我们的老年迟暮。投资理财，和四季分明也是一样的道理，在不同的年龄阶段，我们需要和能够承受的风险完全不一样，因此随着年龄的变化因时而动，有必要通过调整自己的投资保证财富的持久。 　　新的一年来临了，有的人会感叹：又老了一岁。那么你是否也考虑过，随着年龄的增长，你的投资配置也要跟着变一变呢？ 　　在理财规划中，有一道最为简单的算式来计算你的风险资产配置，即以100为基数，减去你的年龄，得到的就是你可用于高风险投资的占比。根据个人财富实力与风险承受能力的不同，这个结果也可以因人而异，但基本的原理适用于所有。 　　譬如你刚刚走出校园，22岁的你可以承受的高风险投资比例就是78%，年轻就是财富，年轻就是能量，大可以将五分之四的资金配置到股票、外汇等风险较高的资产中去。原因也很简单，大不了重头再来，人生还有无限种可能，财富也有旺盛的再生能力。 　　可是如果你已经40出头，典型的“夹心层”，父母和子女都需要你的经济和精神支柱，可以承受的风险就会小很多。当然对于正处于事业巅峰的你来说，由于收入较高，资本积累厚实，拿出一定比例的资金冒些风险，基数的优势也可以为你带来可能的丰厚回报，但这个比例切不可超过60%。假使现在把所有的身家一并投资于高风险的产品之中，倘若一输皆输，要想把过去十几年间春耕夏种的果实重新一一拾回来，又谈何容易，又如何去说财富的持久。 　　由于我国证券发展历史的原因，“银发族”中不乏当年股市兴起时的第一批高手，历经多年风云，在现在的资本热潮中也不甘寂寞。对于“银发族”来说，退休后收入下降，用富余的资产加上丰富的投资经验，夯实自己的养老金也是个不错的方式。但是，随着年龄的增长，“银发族”们在保障自己基本养老金的同时，投入风险资产的资金也应当逐年减少，换一些投入到债券这种风险级别较低的投资产品中去。要是你已经年届七十，还把全部的身家放在红绿色的证券行情板面前，一个跌停说不定就要损失掉几年的优越养老生活。这么做也许看上去会损失一些眼前的财富机会，但对“银发族”而言，有什么比安定的养老生活更重要的呢？只有这样，才能让你的财富之树老当益壮。

shirogumo

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好东西哦